通博娛樂城 恒茂高科于2020年11月20日提交了守業板申報資料，公司臨盆收集通訊產物包含互換機、路由器及無線Wifi接入裝備、網卡等，首要經由過程ODM【ODM是英語Original Design Manufacturer的縮寫，直譯是原始設計制造商。】模式與收集通訊裝備品牌商進行互助。講演期【講演期加權綜合指數又稱帕氏指數，是1874年德國粹者帕煦（Paasche）所提出的一種指數計算要領。】內前五大客戶收入占比娛樂城ptt達70%，毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利與販賣收入（或者業務收入）的百分比，個中毛利是收入以及與收入相對於應的業務本錢之間的差額，用公式透露表現：毛利率=毛利/業務收入×100%=（主業務務收入-主業務務本錢）/主業務務收入×100%。】依靠客戶佈局較為明明，應收賬款【應收賬款（Receivables）應收賬款是指企業在正常的運營進程中因販賣商品、產物、供應勞務等營業，應向購買單元收取的款子，包含應由購買單元或者接收勞務單元負擔的稅金、代購買方墊付的種種運雜費等。】占比繼續回升。 客戶集中度較高毛利率依靠客戶佈局 招股書【招股申明書是株式會社刊行股票時，就刊行中的無關事項向”大眾作出表露，并向非特定投資人提出購買或者販賣其股票的要約邀請性文件。】顯示，公司首要以ODM方式與品牌商進行互助，即制造商依據品牌商的要求，為品牌商供應市場調研、產物設計與開發、原資料采購、產物制造、實驗測試等一系列服務。講演期內公司前五大客戶收入占比近70%，個中D-LINK【友訊集團（D-Link），成立于1986年，1994年10月于臺灣證券生意業務所掛牌上市，為臺灣第一家上市的收集公司，以借鑒D-Link品牌行銷環球，產物普及100多個國度。】為公司第一大客戶，2020年中報收入占比仍達30.62%，客戶集中度較高。表一：恒茂高科前五大客戶收入占比數據泉源：公司招股申明書【招股申明書是股份公司地下刊行股票時，就募股事件發布的書面告示。】 公司毛利率程度明明高于行業均勻，個中2019首要產物娛樂城體驗互換機毛利率同比2018年回升2.27個百分點，依據招股書的描寫，首要系單元本錢回升使得毛利率降低16.65個百分點，產物均勻販賣單價亦回升使毛利率回升18.92個百分點綜合而至，2019年公司首要客戶佈局的更改，使得公司2019年互換機產物團體單元販賣價錢以及本錢均回升。表二：互換機產物販賣單價、種種單元販賣本錢更改對毛利率影響闡發數據泉源：公司招股申明書 中國網記者比擬了公司2019年、2018年前五大客戶，發明收入占比較大的前三客戶并無轉變，就客戶佈局若何轉變使得售價回升快于本錢回升致函采訪公司，公司透露表現講演期內公司研產生產販賣的互換機產物型號浩繁，不同的客戶，其需求不同的功效型號產物，其開起事度及本錢以及售價均有所懸殊，并未就佈局的詳細轉娛樂城體驗金變給出詮釋。 應收賬款繼續回升占總資產比例異于行業 依據招股書內容，講演期內公司應收賬款占總資產比例明明高于行業公司，應收賬款周轉率低于行業公司，個中2020年6月末應收賬款回升較快，招股書詮釋首要緣故原由為之一為疫情影響，緣故原由之二為公司與部門客戶采取結算對象成績，致使期末應收賬款響應增長。娛樂城優惠活動中國網記者就疫情為行業配合環境，而公司為什麼應收回升較快，致電采訪公司，公司歸復重述了上述2個緣故原由，并末進一步詮釋。表三：行業公司應收單據及應收賬款占比表四：行業公司應收賬款周轉率比擬數據泉源：招股真人娛樂申明書 恒茂高科客戶集中度較高，第一大客戶收入占比明明，公司是否為上市自動經由過程客戶佈局轉變調升毛利率？若是公司毛利率轉變與客戶佈局相關性較大，將來是否存在較大的顛簸危害？而異于行業的應收賬款程度，公司為上市采用了保守的市場戰略？上述成績值得存眷。 （文章泉源：中國網財經）
2024-02-26
