通博百家樂 機構：廣發證券【廣發證券的前身是1991年9月8日成立的廣東發铺銀行證券部。】 評級：買入 目標價：32.3美元 焦点觀點： 短期沾恩半導體高景氣。隨著环球經濟活動的復蘇，我們認為安森美半導體【安森美半導體(ON Semiconductor，美國納斯達克上市代號：ONNN)是應用于高能效電子產品的主要高机能硅方案供應商。】(ONSemi【ONSEMI安森美最好互助火伴授權最具實力的分銷商：歐特斯電百家樂公式子（中國）有限公司…】)可以繼續發揮其在關鍵市場(ADAS，電動車，云端電源)中的技術領先位置。安森美不斷提高產品結構以及優化创造工藝，對利潤增長的戰略關注已经見成效。疊加近期半導體高景氣的违景之下，我們望好收入及红利動能皆持續強勁归升。百家樂賺錢 長期升級趨勢帶動毛利率【毛利率（Gross Profit Margin）是毛利與銷售收入（或者營業收入）的百分比，个中毛利是收入以及與收入相對應的營業本钱之間的差額，用公式透露表现：毛利率=毛利/營業收入×100%=（主營業務收入-主營業務本钱）/主營業務收入×100%。】復蘇。盡管本年營收規真人百家樂模及毛利率皆顯著遭到疫情的負面影響，公百家樂機率司仍維持2022年毛利率達43%的指引。治理層供应了2021年的利潤驅動身分，例如：(1)因为汽車以及工業市場的復蘇，收入強勁增長；(2)在ADAS，EV以及云計算等首要長期升級趨勢持續，產品組合轉向高利潤產品；(3)關閉/发售其比利時【比利時王國（荷蘭語：België，法語：Belgique，德語：Belgien），簡稱比利時”，位于歐洲西部沿海，東與德國交界，北與荷蘭比鄰，南與法國接壤，東南與盧森堡毗連，西臨北海與英國隔海相看。】以及新瀉【新瀉，位于日本本州島中北部，瀕臨日本海，南北長向呈細長形，有著漫長且富于變化的海岸線，这天本海沿岸的海路交通樞紐}。】工廠以改良生產本钱結構；(4)節省疫情相關的一次性費用。鑒于多項行業長期升級趨勢坚持不變，隨著半導體行業持續下行，安森美將受害于2021年強勁的行業需求归升。 利潤率復蘇將帶動估值晋升，上調評級至買入”。我們望百家樂技巧好安森美在汽車、工業以及云端電源的结构及長期趨勢，疊加在毛利率開始反轉向上的违景之下，我們認為公司的估值將是以晋升。我們預估20/21年攤薄每股收益為美金0.78/1.62元。我們以21年20倍的市盈率為基礎(參考2019年以來的均匀估值)，得出合理價值美金32.3元/股，上調公司評級至買入”。 風險提醒：利潤率擴張放緩；行業升級慢于預期；半導體行業景氣上行。（文章來源：格隆匯）
2024-04-18
